资本形成总额（不变价本币单位）

Gross capital formation (constant LCU)

指标代码：NE.GDI.TOTL.KN所属主题：经济政策与债务：国民账户：Local currency at constant prices：Expenditure on GDPEconomic Policy & Debt: National accounts: Local currency at constant prices: Expenditure on GDP

2024最新有效年份

143最新年份有值国家

265历史上有数据经济体

61%总体缺失率

指标解释

World Bank official description / 世界银行官方说明

Gross capital formation includes acquisitions less disposals of produced assets for purposes of fixed capital formation, inventories or valuables. This indicator is expressed in constant prices, meaning the series has been adjusted to account for price changes over time. The reference year for this adjustment varies by country. This series is expressed in local currency units.

可供参考的中文翻译：资本形成总额（以前称为国内投资总额）由新增固定资产支出加上库存的净变动值构成。固定资产包括土地改良（围栏、水渠、排水沟等）；厂房、机器和设备的购置；建设公路、铁路以及学校、办公室、医院、私人住宅和工商业建筑等。库存是企业为应付生产或销售的临时需要或意外波动而贮存的货物，以及在制品。依照1993年SNA，贵重物品的净收入也被视为资本形成。数据以本币不变价计。

数据口径与风险提示

本指标以本币不变价计量，不同国家使用不同基年进行调整，跨国比较时需注意基准年份差异。
数值反映的是经济体量差异，大型经济体的绝对值自然偏高，不宜直接作为发展质量评判依据。
本指标不含价格变动因素，但各国通胀水平和通缩程度不同，实际投资活动强度仍可能存在差异。
中国数据序列起始于1995年，早期十年（1960-1989）的世界与中国的期初/期末比值数据不可得。
世界汇总数据在预计算结果中缺少有效观测点（count=0），全球趋势分析受限。
排名快照基于2024年最新可用数据按绝对值降序排列，反映的是规模而非效率或质量。

中国趋势

趋势解读

中国资本形成总额在1995年至2024年间呈持续增长态势，不变价本币计量的绝对规模从约3.3万亿元增至约50.3万亿元，期末值为期初值的约15.2倍。增长并非匀速推进：1995-2003年间增速相对平缓，年均增量约在百亿元至千亿元量级；2004-2009年间加速明显，2009年当年增量突破3.5万亿元；2010年后虽仍保持增长，但年度增量波动加大，部分年份出现放缓特征。这一长期上升轨迹反映了中国经济中固定资产投资持续处于较高水平，但由于数据为不变价口径，增长主要体现实物资本存量的扩张，而非价格驱动。

1995年基准值为3,300,563,020,900本币单位，2024年达到50,261,375,960,800本币单位
期末值为期初值的15.23倍
1995-2024年间累计增长46,960,812,939,900本币单位
最新可用年份（2024年）数据较前一年度增长约6,204,605,960,800本币单位
2015年以前通常保持年度正增长，部分年份增速较大
现有数据序列共30个有效年度观测点，覆盖1995-2024年
最高值出现在2024年，最低值出现在1995年
不变价数据剔除了价格因素，但各行业投资品价格指数走势不同，总体不变价可能低估部分高技术投资的实际增速

全球趋势

趋势解读

根据预计算结果，世界汇总数据（trend_entities.WLD）的有效观测点数量为0，所有年份数据点（points）为空集，因此无法基于该数据直接提取全球资本形成总额的变化趋势、期初期末数值或十年阶段特征。在缺乏全球基准数据的情况下，世界与中国之间的对比分析只能以定性描述为主，难以提供量化的差异倍数或共变模式。

预计算结果显示全球汇总数据count字段为0
世界汇总数据不可得，trend_analysis.WLD.summary及data_facts无法基于真实数据撰写
与中国的横向对比分析受限，不宜编造全球趋势描述
使用本指标进行跨国研究时，需另行获取世界银行其他数据源或自行计算全球汇总值

每十年变化摘要

十年区间	中国变化	世界变化	提示
1960-1969	-	-	该阶段变化应结合指标定义、宏观背景、统计口径和缺失年份进行审慎解读。
1970-1979	-	-	该阶段变化应结合指标定义、宏观背景、统计口径和缺失年份进行审慎解读。
1980-1989	-	-	该阶段变化应结合指标定义、宏观背景、统计口径和缺失年份进行审慎解读。
1990-1999	1.4x	-	该阶段只有中国具备可比变化率，适合先观察本国供需结构变化，不宜直接推断全球差异。该判断仍应结合指标定义、相关变量和缺失年份理解，避免把单一比例变化写成确定因果。
2000-2009	4.2x	-	该十年中国资本形成总额增长至期初的4.16倍，增速显著高于前一个十年。这一巨大倍数差异可能与工业化、城市化快速推进过程中投资规模的量级扩张有关，同时需要注意分子端（资本形成规模扩张）与分母端（基期数值较低）的共同作用，实际投资强度变化可能低于4倍所暗示的幅度。
2010-2019	1.8x	-	该十年中国资本形成总额增长至期初的1.80倍，增速较2000年代明显放缓。这一变化可能反映经济从高速增长阶段向高质量发展阶段转型过程中，固定资产投资对经济增长的边际贡献出现结构性下降，也可能与产能周期和投资效率关注度提升有关。
2020-2029	1.1x	-	2020-2024年区间内资本形成总额增长至期初的1.14倍，增速进一步回落。这一相对较低的变化幅度可能反映经济进入成熟期后投资增长动能的转换，也可能与前期高基数效应以及需求侧结构变化有关，具体原因需要结合更多宏观变量加以验证。

2024 年全部国家排名

排名已尽量排除 World、地区组和收入组，仅保留国家参与比较。排名高低应结合指标口径解释。

排名	国家	代码	数值
1	Iran, Islamic Rep. 伊朗	IRN	33,729,781,415,444,500
2	Indonesia 印度尼西亚	IDN	4,248,345,370,000,000
3	Viet Nam 越南	VNM	2,253,277,000,000,000
4	Korea, Rep. 韩国	KOR	661,465,300,000,000
5	Colombia 哥伦比亚	COL	175,282,000,000,000
6	Japan 日本	JPN	139,401,215,779,000
7	Somalia, Fed. Rep. 索马里	SOM	89,727,946,880,000
8	India 印度	IND	69,230,694,829,900
9	Tanzania 坦桑尼亚	TZA	60,054,321,427,800
10	Cambodia 柬埔寨	KHM	52,610,730,790,200
11	Paraguay 巴拉圭	PRY	51,828,018,764,685
12	China 中国	CHN	50,261,375,960,800
13	Chile 智利	CHL	48,149,313,008,600
14	Uganda 乌干达	UGA	40,113,827,631,000
15	Iraq 伊拉克	IRQ	34,585,771,415,100
16	Guinea 几内亚	GIN	33,211,929,792,480
17	Russian Federation 俄罗斯	RUS	26,920,255,446,800
18	Mongolia 蒙古	MNG	15,682,995,070,000
19	Cote d'Ivoire 科特迪瓦	CIV	12,632,416,221,000
20	Bangladesh 孟加拉国	BGD	10,794,188,033,600
21	Hungary 匈牙利	HUN	9,822,645,753,000
22	Madagascar 马达加斯加	MDG	8,011,319,125,100
23	Kazakhstan 哈萨克斯坦	KAZ	7,766,990,660,144
24	Senegal 塞内加尔	SEN	7,590,262,419,000
25	Costa Rica 哥斯达黎加	CRI	6,580,793,298,097
26	Mexico 墨西哥	MEX	6,340,352,795,000
27	Congo, Dem. Rep. 刚果（金）	COD	5,991,915,472,200
28	United States 美国	USA	5,358,217,623,000
29	Philippines 菲律宾	PHL	5,273,221,540,800
30	Cameroon 喀麦隆	CMR	4,983,800,000,000
31	Algeria 阿尔及利亚	DZA	4,942,297,113,183
32	Pakistan 巴基斯坦	PAK	4,831,045,437,940
33	Gabon 加蓬	GAB	4,062,876,152,625
34	Mali 马里	MLI	3,259,016,386,539
35	Benin 贝宁	BEN	3,187,500,000,000
36	Niger 尼日尔	NER	3,163,845,940,100
37	Sri Lanka 斯里兰卡	LKA	3,138,990,609,513
38	Chad 乍得	TCD	2,779,655,633,400
39	Rwanda 卢旺达	RWA	2,773,312,810,000
40	Burkina Faso 布基纳法索	BFA	2,677,539,519,100
41	Angola 安哥拉	AGO	2,639,367,051,609
42	Kenya 肯尼亚	KEN	1,934,356,000,000
43	Serbia 塞尔维亚	SRB	1,919,992,568,100
44	Armenia 亚美尼亚	ARM	1,869,789,884,333
45	Czechia 捷克	CZE	1,689,090,000,000
46	Dominican Republic 多米尼加共和国	DOM	1,457,138,930,900
47	Congo, Rep. 刚果（布）	COG	1,397,513,699,800
48	Saudi Arabia 沙特阿拉伯	SAU	1,386,039,000,000
49	Sweden 瑞典	SWE	1,336,021,000,000
50	Egypt, Arab Rep. 埃及	EGY	1,213,390,000,000
51	Norway 挪威	NOR	1,051,474,731,000
52	Nepal 尼泊尔	NPL	960,540,965,446
53	Iceland 冰岛	ISL	901,112,592,000
54	Ethiopia 埃塞俄比亚	ETH	844,123,588,900
55	Brazil 巴西	BRA	819,939,955,455
56	Germany 德国	DEU	745,159,190,000
57	Australia 澳大利亚	AUS	651,877,000,000
58	South Africa 南非	ZAF	647,067,808,600
59	Denmark 丹麦	DNK	584,626,949,000
60	Albania 阿尔巴尼亚	ALB	565,846,526,312
61	Canada 加拿大	CAN	563,389,013,000
62	France 法国	FRA	543,844,600,000
63	Ukraine 乌克兰	UKR	531,174,155,700
64	Poland 波兰	POL	472,748,800,000
65	United Kingdom 英国	GBR	472,533,481,000
66	Italy 意大利	ITA	422,668,600,000
67	Morocco 摩洛哥	MAR	416,817,117,718
68	Israel 以色列	ISR	382,131,444,000
69	Equatorial Guinea 赤道几内亚	GNQ	371,386,104,200
70	Malaysia 马来西亚	MYS	361,800,963,000
71	Kyrgyz Republic 吉尔吉斯斯坦	KGZ	341,390,529,500
72	Uruguay 乌拉圭	URY	301,018,970,000
73	Spain 西班牙	ESP	279,990,000,000
74	Mozambique 莫桑比克	MOZ	260,264,534,200
75	Guinea-Bissau 几内亚比绍	GNB	210,255,105,000
76	Switzerland 瑞士	CHE	209,174,298,000
77	Mauritania 毛里塔尼亚	MRT	193,339,233,500
78	Netherlands 荷兰	NLD	183,229,600,000
79	North Macedonia 北马其顿	MKD	154,509,000,000
80	Romania 罗马尼亚	ROU	145,999,300,000
81	Tunisia 突尼斯	TUN	137,084,521,400
82	Singapore 新加坡	SGP	134,160,700,000
83	Peru 秘鲁	PER	131,281,000,000
84	Argentina 阿根廷	ARG	125,830,812,800
85	Belgium 比利时	BEL	122,581,400,000
86	Central African Republic 中非共和国	CAF	121,147,185,000
87	Guatemala 危地马拉	GTM	104,102,055,100
88	Mauritius 毛里求斯	MUS	102,934,074,000
89	Austria 奥地利	AUT	92,645,642,000
90	Ireland 爱尔兰	IRL	84,221,994,000
91	New Zealand 新西兰	NZL	77,957,958,000
92	Botswana 博茨瓦纳	BWA	64,597,841,200
93	Comoros 科摩罗	COM	64,150,493,800
94	Nicaragua 尼加拉瓜	NIC	63,768,366,200
95	Bolivia 玻利维亚	BOL	58,100,336,631
96	Honduras 洪都拉斯	HND	53,568,500,000
97	Finland 芬兰	FIN	52,948,019,000
98	Belarus 白俄罗斯	BLR	51,917,000,000
99	Cabo Verde 佛得角	CPV	48,962,837,200
100	Portugal 葡萄牙	PRT	47,863,460,000
101	Moldova 摩尔多瓦	MDA	44,159,049,600
102	Namibia 纳米比亚	NAM	42,971,927,000
103	Greece 希腊	GRC	35,478,772,000
104	Haiti 海地	HTI	33,074,400,800
105	Ghana 加纳	GHA	31,844,989,900
106	Panama 巴拿马	PAN	27,524,445,204
107	Gambia, The 冈比亚	GMB	27,485,429,484
108	Bulgaria 保加利亚	BGR	26,818,085,300
109	Maldives 马尔代夫	MDV	21,164,337,300
110	Slovak Republic 斯洛伐克	SVK	20,855,347,000
111	Ecuador 厄瓜多尔	ECU	20,469,184,200
112	Georgia 格鲁吉亚	GEO	17,185,744,912
113	Croatia 克罗地亚	HRV	15,386,337,200
114	Sierra Leone 塞拉利昂	SLE	12,863,360,225
115	Bosnia and Herzegovina 波黑	BIH	11,935,243,400
116	Slovenia 斯洛文尼亚	SVN	11,249,482,000
117	Luxembourg 卢森堡	LUX	10,419,081,000
118	Lithuania 立陶宛	LTU	9,449,603,000
119	Libya 利比亚	LBY	9,311,700,000
120	Eswatini 斯威士兰	SWZ	9,176,635,100
121	Oman 阿曼	OMN	8,954,300,000
122	Cuba 古巴	CUB	8,300,000,000
123	Estonia 爱沙尼亚	EST	7,829,950,000
124	Latvia 拉脱维亚	LVA	7,204,093,000
125	Zimbabwe 津巴布韦	ZWE	6,847,244,100
126	El Salvador 萨尔瓦多	SLV	6,093,150,200
127	Cyprus 塞浦路斯	CYP	6,005,122,000
128	Brunei Darussalam 文莱	BRN	5,535,740,840
129	Bahrain 巴林	BHR	4,748,000,000
130	Seychelles 塞舌尔	SYC	4,517,204,800
131	Bahamas, The 巴哈马	BHS	3,875,300,000
132	Malta 马耳他	MLT	3,634,366,964
133	West Bank and Gaza 约旦河西岸和加沙	PSE	2,851,200,000
134	Solomon Islands 所罗门群岛	SLB	2,343,237,859
135	Kosovo 科索沃	XKX	2,059,149,062
136	Venezuela, RB 委内瑞拉	VEN	1,555,749,717
137	Montenegro 黑山	MNE	1,418,332,000
138	Belize 伯利兹	BLZ	1,063,872,600
139	Samoa 萨摩亚	WSM	738,101,500
140	Timor-Leste 东帝汶	TLS	543,832,551
141	Sudan 苏丹	SDN	90,768,500
142	Marshall Islands 马绍尔群岛	MHL	56,428,382
143	Djibouti 吉布提	DJI	-22,755,219,000

使用建议、常见误用与研究场景

数值较高通常意味着什么

资本形成总额数值较高通常表示该经济体在观测期内的新增固定资产建设和库存变动规模较大，反映投资活动较为活跃，可能与工业化进程、基础设施建设或产能扩张相关。

数值较低通常意味着什么

数值较低通常表示新增资本形成的绝对规模较小，可能反映投资活动相对平缓、经济增速放缓或经济体量较小的特征。

鍙ｅ緞闄愬埗

本指标以本币不变价计量，不同国家基年不同，跨国比较需谨慎使用
绝对规模受经济体量影响，大国自然数值偏高
不变价调整虽剔除了总体通胀，但未区分投资品与消费品的相对价格变化
投资效率与资本回报率不在本指标范围内，规模扩张不等于质量提升
库存变动可能受短期波动影响，反映的是企业应对临时需求的储备行为而非长期投资趋势
缺少存量概念，仅记录流量，新增投资与折旧、报废之间的关系不明确

使用建议

跨国比较时优先使用占GDP比重版本（NE.GDI.TOTL.ZS）或统一基准年的美元计价版本（NE.GDI.TOTL.KD）
结合固定资本形成总额（NE.GDI.FTOT.KN）分析，可分离库存波动影响
研究增长动能时配合年增长率序列（NE.GDI.TOTL.KD.ZG）观察周期性波动
将投资规模与消费、出口等需求侧分量合并分析，可理解投资在GDP构成中的角色
考虑引入固定资本形成效率或增量资本产出比等派生指标进行质量评估
结合人口数据计算人均资本形成水平，可消除规模差异的干扰

常见错误用法

错误做法：直接用中国资本形成总额数值与美国、日本等大体量经济体进行横向比较，得出“中国投资规模仍需扩大”的结论

正确做法：使用本指标时应说明各经济体的体量和基期差异，建议采用占GDP比重（NE.GDI.TOTL.ZS）或不变价美元版本（NE.GDI.TOTL.KD）进行跨国可比分析

本指标以本币不变价计量，各国基年不同，绝对值受经济规模影响极大，数值大小差异主要反映规模差异而非投资效率或强度差异

错误做法：将资本形成总额的年度增长解读为“经济增长的唯一驱动力”，忽视消费、出口等需求侧因素

正确做法：资本形成总额是GDP支出法的分量之一，应结合最终消费支出（NE.CON.TOTL.KN）、净出口等分量综合解读经济结构

高投资率可能伴随消费率偏低，经济增长的可持续性需平衡各需求分量，单一投资指标无法全面评估经济健康状况

错误做法：将资本形成总额的高增速直接解释为“经济过热”或“投资质量低下”的信号

正确做法：不变价口径已剔除价格因素，高增速可能反映实物投资活动的真实扩张，结合产能利用率、行业投资回报率等指标综合判断更为稳健

实物资本形成扩张本身是工业化和城市化进程的自然表现，增速高低与经济过热之间不存在简单的对应关系

错误做法：忽略数据口径差异，将本指标（不变价本币）与现价美元版本（NE.GDI.TOTL.CD）混用进行趋势分析

正确做法：进行时间序列分析时应保持口径一致：不变价本币版本用于分析实物投资变动趋势，现价版本用于汇率和名义比较场景

汇率波动和通胀水平差异会导致两个版本的时间序列走势出现较大偏离，混用会扭曲实际投资活动的解读

实际应用场景

中国经济投资依赖度变化研究：分析1995-2024年资本形成总额在GDP结构中的占比变化趋势核心被解释变量或结构分量结合GDP总量数据计算隐含的投资率，分析投资依赖度的时间演变；注意使用不变价口径以剔除价格干扰
投资效率与经济转型研究：评估中国资本形成增速放缓是否伴随增长质量的提升解释变量或机制变量将资本形成增速作为自变量，引入劳动生产率、全要素生产率等指标作为被解释变量，控制劳动力结构和出口结构后进行多元回归，检验边际投资产出比的变化
全球资本形成格局对比：基于最新排名数据分析中国在全球资本形成中的相对位置被解释变量或比较基准采用占GDP比重版本消除体量差异，对比中国与同等收入水平国家的投资结构特征；注意基年差异对不变价数据可比性的影响
投资周期与产能周期研究：识别资本形成的周期性波动特征被解释变量或周期指标使用年增长率序列（NE.GDI.TOTL.KD.ZG）进行谱分析或HP滤波，识别中周期与短周期波动节点，结合行业产能利用率数据验证产能周期位置
库存波动与供应链韧性研究：分离库存变动分量分析企业储备行为控制变量或分解分量从资本形成总额中减去固定资本形成总额（NE.GDI.FTOT.KN）得到库存变化序列，分析库存波动与企业应对供应链冲击行为的关系