中国：国内股票交易换手率（%）

China：Stocks traded, turnover ratio of domestic shares (%)

指标代码：CM.MKT.TRNR | 国家/经济体代码：CHN

趋势图表

趋势解读

中国股票市场换手率在2003年有数据记录以来经历了显著波动。2003年基期值为75.64%，至2007年攀升至140.78%，2008年进一步飙升至219.54%。此后维持在约200%上下区间，2015年达到峰值480.29%。2016年后逐渐回落至200-280%区间，2024年最新读数为296.65%，较2023年回升约24个百分点。从首尾年份比值看，中国换手率在约20年间增长约3.92倍，这一水平远高于同期全球趋势。中国换手率的剧烈起伏可能反映了投资者结构、散户占比、资金面松紧以及政策预期等多种因素的综合作用。

基期数据仅覆盖2003-2024年，最早年份为2003年，基期值为75.64%
2024年换手率为296.65%，较2023年上升约23.94个百分点
历史峰值为2015年的480.29%，谷值为2003年的75.64%
2008年换手率达到219.54%，较2007年增长约56%
2020年至今维持在250%以上高位区间
数据仅从2003年开始，历史可比性受限
换手率提升可能源于成交金额增加，也可能源于市值收缩，不宜简单判断为市场活跃度提升
2015年高换手率伴随剧烈涨跌，换手率高不等于市场稳健

数据一览

中国：国内股票交易换手率（%）历年数据

单位：%

年份	数值
2024	296.7
2023	272.6
2022	283.0
2021	279.6
2020	257.3
2019	213.0
2018	206.7
2017	197.7
2016	249.9
2015	480.3
2014	199.2
2013	194.9
2012	136.0
2011	195.6
2010	205.0
2009	219.2
2008	219.5
2007	140.8
2006	101.2
2005	97.6
2004	114.2
2003	75.6

指标解释

World Bank official description / 世界银行官方说明

Turnover ratio is the value of domestic shares traded divided by their market capitalization. The value is annualized by multiplying the monthly average by 12.

可供参考的中文翻译：换手率等于国内股票成交金额除以相应的市值。该指标通过将月度平均值乘以12来进行年度化处理。

数据口径与风险提示

该指标是成交金额与市值的比值，换手率上升可能源于交易量增加或市值下降，解读时需区分分子分母的驱动因素
不同国家上市公司数量、板块结构和上市规则存在差异，可能导致换手率水平不可直接比较
年度化处理通过月度均值乘以12实现，可能掩盖部分国家股市的季节性波动
市值采用现价口径，受汇率波动和通胀影响，可能影响跨国比较的稳定性
该指标仅涵盖国内上市公司的股票，不包括REITs、衍生品及其他权益工具
数据可得性和报告标准因国家而异，部分新兴市场数据覆盖年限较短

中国WDI数据常见问题

适合先看哪些数据？

研究中国时，通常会先查看人口、GDP、人均GDP、经济增长率、贸易开放度、通胀、预期寿命、教育和环境排放等基础指标。这些变量能帮助用户快速判断中国的经济规模、居民收入、增长波动、人口结构和可持续发展压力。

数据覆盖如何理解？

当前构建中，中国最新有值年份为 - 年，最新年份有值指标数为 0，覆盖年份范围为 --- 年，数据总体缺失率约 0%。这意味着不同指标的可用年份并不完全一致，下载长面板后需要先检查缺失值再设定样本区间。

论文和课程作业怎么用？

中国 WDI 数据适合用于宏观经济描述、国家画像、时间序列趋势、跨国比较和变量筛选。若用于回归分析，应优先统一年份、单位和价格口径，并记录数据下载日期；若用于课堂报告，可以围绕一组核心变量解释中国与全球或同地区国家的差异。

有哪些使用风险？

该页面对应国家样本，可用于与其他国家进行横向比较。 WDI 会随来源机构修订历史数据，且现价美元、购买力平价、不变价、本币、百分比和人均口径含义不同。正式引用时不要只看数值大小，还要核对指标定义、单位、最新更新时间和来源机构。

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